一家全球资管巨头，拥有超过220年历史的瑞士百达集团，资产管理规模7368亿瑞士法郎，旗下的资产管理公司正借互认基金、跨境理财通、QDII（合格境内机构投资者）、QDLP（合格境内有限合伙人）等布局中国市场。
日前，券商中国记者专访了瑞士百达资管亚洲区（日本除外）基金分销主管曾劭科，他分享了当前中国内地投资者海外投资需求增长，瑞士百达旗下互认基金获得南下资金的追捧。据晨星报告，该基金今年10月单月吸金规模领跑市场。
而从长期投资的视角看，当前对全球市场的多元化配置，已经打破了国别投资的旧逻辑，更多地采用主题或板块投资的思路，目前最看好的主题投资机会是人工智能、能源、健康护理，以及贸易摩擦下各国的生产线回流板块。
借互认基金扩大中国市场布局
今年10月，中国香港互认基金产品资金净流入表现强劲，股票型、债券型及混合型基金均受南下资金追捧。据晨星统计，瑞士百达策略收益基金单月吸金9.57亿元，领跑市场。
瑞士百达作为一家跨国公司，其在全球设有31个办事处，至今扎根亚洲已有40多年。2020年7月，瑞士百达资产管理根据中国内地与中国香港基金互认计划推出首只面向中国内地投资者的互认基金。
曾劭科接受券商中国记者专访表示，瑞士百达进入中国市场，以香港为关键枢纽辐射中国内地。截至目前，瑞士百达资产管理参与多个跨境投资计划包括：互认基金安排、大湾区跨境理财通、QDLP以及QDII，协助国内投资者投资全球市场。
曾劭科形容瑞士百达资管在中国市场的布局是“渐进式”的，他透露中国内地投资者越来越希望进行海外分散化投资，但对海外市场的消息动态掌握又不是很及时，瑞士百达资管的环球多元资产配置等策略很受追捧，通过银行、券商等分销渠道触达内地投资者。
他提到，互认基金新规实施后，对基金的境内外资产规模比例要求从1：1变更为不超过4:1，证明中国内地投资海外基金需求增加，而海外募集和全球化投资本就是瑞士百达所擅长的，因此这个政策对瑞士百达资管扩展中国内地市场非常友好，同时他们也期待未来跨境理财通3.0的出台。
据了解，瑞士百达目前在中国香港注册的基金分为三档，其一是瑞士百达策略收益基金，这是2016年瑞士百达资产管理推出的第一只香港基金，动态配置的全球多元资产策略，该基金2020年通过互认基金安排向中国内地投资者开放；第二只是亚洲债券收益策略；以及还有一只全球股票组合，覆盖了基建、能源、公用事业的实体资产股票基金，主要提供具有吸引力的股息分派和资产增值。
投资打破国别配置的旧逻辑
谈及目前全球投资者对中国市场的投资配置变化，以及各国配置比例的变化，曾劭科表示，瑞士百达长期看好中国等亚洲市场，不过投资上已打破了国别配置的旧逻辑，对全球市场的判断和配置，已经不再按国家地区来分配权重，而更看重筛选投资领域和板块。
曾劭科进一步表示：“哪个市场不是最重要的，我们更看重筛选投资领域和板块，比如人工智能的发展已经变成一个全球大趋势，并非美国独有，中国、韩国、日本和欧洲都有涉及，所以AI领域的投资是跨越国家和地区的。”
他认为，从多元化配置的逻辑来看，过去是哪个市场看好就加配一点权重，如果不看好就低配一点，但瑞士百达总结了投资经验，当前按国别来配置已经不是投资标配，现在各国市场也是结构性的行情，过去一年科技股不管在美股还是A股，涨幅都比大盘指数更为突出更加超出预期，因此用主题或板块寻找投资机会，胜于根据国家做出不同的配置比例判断。
“目前我们最看好的主题是人工智能、能源、健康护理，以及贸易摩擦下，各国的生产线回流领域，包括美国、欧洲、亚洲等。” 曾劭科向券商中国记者透露，从区域来看，更看好亚洲市场，但并非全部板块。近年来由AI带动的一些投资机会涌现，但AI的进一步发展也出现了瓶颈，比如在内存和能源方面，亚洲、欧洲、北美都有为这些瓶颈提供解决方案的相关企业，这些都是瑞士百达资管重点投资的领域。
曾劭科表示，从全球角度来看，中国A股市场过去几年的波动很正常，长周期来看每个国家的资本市场都经历过大的波动，今年中国市场投资氛围渐浓，很多全球投资者都开始重新加大配置，中国等亚洲国家和地区在科技方面的发展越来越成熟，国际资金对中国市场的信心正在增强，同时他们也需要分散美元资产配置的风险。
至于当前AI投资会不会已经出现泡沫？曾劭科认为，从一些半导体公司的财报看，营收增长比股价涨势更加突出，此前认为估值贵，但盈利增长也很明显，市盈率其实反而降低了。不过他也表示，关键还得看未来现金流的情况，以及后续销售增长能否达到预期。值得注意的是，半导体只是AI投资中的冰山一角，还有软件、能源等产业链上的公司，下边还有巨大的冰川底座支撑，因此该领域的投资机会还有很多。
百年跨国巨头如何做好传承？
最后，针对券商中国记者对于瑞士百达及资产管理公司如何传承上百年的疑问，曾劭科分享了他的看法。
他表示，瑞士百达集团是一家私有合伙制企业，由七名合伙人共同拥有和管理，百达家族的第九代成员仍活跃于合伙人团队中，并深度参与公司管理。公司中间没有经历过收购兼并，也没有上市，凭借两个多世纪的有机增长，发展成为瑞士第二大国际金融机构。坚持长期主义，专注于擅长的领域，并不追求短期利益，或是做到规模最大，而是长远稳健、审慎地发展，市场好的时候不过于激进，市场差的时候会挖掘机会。
据了解，瑞士百达集团有四大业务：资产管理、财富管理、另类投资和资产服务。瑞士百达以私人银行业务起家，致力于协助私人客户和家族办公室守护其财富并实现增值。
排版：刘珺宇
校对：彭其华
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